逃离市值30亿元以下公司?先别急_股开网

逃离市值30亿元以下公司?先别急

2021-05-07 09:42核心: 逃离市值30亿元以下公司?先别急

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  “30亿以下市值公司不接待?!”投资基金看似无奈的选择近期在刷屏和热议。甚至有人戏言要赶紧逃离小公司。

  头部资管机构偏爱“大市值”的行为演绎极致,卖方人士也直言:在A股研究中小盘,是一件“孤独的事情”。

  A股中小市值公司日趋边缘化,其背后有各家机构降低研究成本的因素,也与中小市值公司基本面整体偏弱不无关系。不过,也有研究人士指出,投资并不应简单地将市值作为门槛,而是从个股的价值出发,足够优秀的公司不应该也不可能被边缘化。

  研究中小盘 是一件“孤独的事情”

  30亿元市值的公司真的已被市场抛弃了吗?从卖方研究人士的反馈来看,当下小市值,尤其是30亿市值以下的公司逐渐无人问津已是不争的事实。

  一位中小盘研究人士向记者表示,“我们覆盖股票没有市值门槛,但是确实也没有30亿元市值以下的公司,最小也是50-100亿。”

  申万宏源研究所副所长王胜表示,小市值公司阶段性场表现比较好,但遗憾的是研究所对这类公司的覆盖率仅仅是25%左右。而在2010年,小市值公司的覆盖率高达75%以上。他原以为卖方研究极度过剩,但若是从这个角度看,大量的A股公司开始无人覆盖。

  另一位研究所负责人直言:现在值得覆盖的公司估计也就500-600家,一般大研究所150人,每人平均只有3-4家,显然产能过剩,所以还会覆盖不太受关注的。估计人均8-10家。

  当下无论是基金经理,还是卖方研究去覆盖中小市值股票,确实存在投入的精力与获得的投资机会不成正比的现象。

  前述中小盘研究人士坦言,在A股研究中小盘,是一件“孤独的事情”。“中小盘股票的投资价值往往需要一个价值发现的过程。现实往往是你给基金经理讲小票,人家一看企业的流动性和市值就懒得理你了。”

  在卖方人士看来,头部公司仍然享受一定的流动性和确定性溢价。有保险资管投研总监就直言,我们股票池里的公司市值都比较大。“200亿左右市值的公司仍然偏小,流动性较差,一旦持有逻辑坏了,机构换仓就困难。”有策略首席分析师表示。200亿市值以下的公司除非具备比较强的行业确定性,大资金才敢介入。

  开源证券此前的统计显示,当前全部A股标的中被分析师覆盖的股票仅不足一半,且被3家及以上机构覆盖的股票数量则更少。

  开源证券表示,一方面,分析师集中精力对覆盖领域中精选的个股进行深入研究,本身就不可能面面俱到,另一方面,越多机构覆盖的公司,掌握信息就越充分,越能引起投资者的注意,而投资者的偏好又会进一步加强分析师对某一领域的覆盖,形成了循环。“市场的研究开始向头部集中,交易行为则进一步促进了研究资源的分化。”